周四，滬銅主力合約跳空高開后，呈現(xiàn)沖高回落，日內(nèi)交投區(qū)間為51320-50920元/噸，尾盤收于51070元/噸，日微漲0.39%，目前滬銅仍跌至主要均線組之下，需警惕技術性賣盤壓力。期限結構方面，滬期銅維持近低遠高的正向排列，滬銅1806合約和1807合約正價差維持至160元/噸。 外盤方面，亞市倫銅沖高回落，其中截止北京時間15:38，3個月LME銅報6808美元/噸，日跌0.12%，較日內(nèi)高點6852美元/噸回落0.64%，銅價跌至主要均線組之下，顯示多空爭奪中以空方占優(yōu)為主。持倉方面，5月9日，倫銅持倉量為31.6萬，日增3761手，本周倫銅以增倉整理為主，顯示多空分歧加大。 市場方面，5月10日上海電解銅現(xiàn)貨對當月合約報升水10元/噸-升水100元/噸，平水銅成交價50850-50900元/噸。滬期銅基差較前幾日收縮至200元/噸附近，早市開盤銅價拉漲，市場報價升水30-100元/噸，奈何市場換現(xiàn)意愿強，持貨商調(diào)價主動性較昨明顯提高，市場報價快速調(diào)降至升水10-90元/噸，好銅成交顯困難，第二節(jié)交易時段升水80元/噸已屬普遍，平水銅調(diào)至升水10元/噸附近，市場成交漸有起色。日內(nèi)市場初顯供大于求格局，若隔月價差進一步收窄，升水再抬困難，但交割前平水銅也難顯貼水報價，周內(nèi)或將維穩(wěn)于平水-升水100元/噸的水平，但成交不容樂觀。 宏觀方面，亞市美元指數(shù)承壓下滑，現(xiàn)交投于92.98附近，美國周三公布的4月PPI表現(xiàn)不及預期，目前市場轉而聚焦最新公布的美國4月CPI，預計同比上漲2.2%，創(chuàng)下一年來新高，從而加大年內(nèi)加息三次的預期。此外，中國4月CPI同比1.8%，低于預期和前值；PPI同比如期+3.4%，高于前值的3.1%。 日內(nèi)，滬銅1807合約沖高回落至51070元/噸，跌至均線組之下，因美元指數(shù)仍處于高位運行，但近來倫銅庫存持續(xù)回落，帶來部分提振，仍將限制銅價下跌空間。操作上，建議滬銅1807合約背靠51500元/噸之下逢高空，入場參考51100元/噸附近，目標關注50500元/噸。